En 2026, el mercado regulado de apuestas de Brasil pasó de la fase de implantación a la fase de presión: la carga sobre los ingresos de los operadores subió con la Ley Complementaria n.º 224, de 26 de diciembre de 2025; la publicidad incorporó advertencias estandarizadas y una autorregulación más estricta; la fiscalización contra sitios ilegales ganó escala, y el número de empresas interesadas en entrar cayó de forma marcada. En la lectura del despacho, estos cinco movimientos apuntan en la misma dirección: el mercado premiará a quien trate el cumplimiento como parte de la operación, y no como un costo de entrada ya pagado.
Este texto es un insight: en cada tema separamos lo que es un hecho verificable, con las fuentes al final, de la lectura de Oliveira & Jacobovitz sobre los próximos meses. Esa lectura es opinión técnica, no una previsión garantizada.
1. La carga sobre el GGR sube hasta 2028
El hecho. La Ley n.º 14.790/2023 fijó una alícuota del 12% sobre el ingreso bruto de juego, el GGR. La Ley Complementaria n.º 224/2025 estableció un aumento gradual: 13% en 2026, 14% en 2027 y 15% en 2028, con efectos desde el 1 de enero de 2026. La misma ley creó responsabilidad solidaria para las instituciones financieras y de pago que, tras una comunicación formal de la autoridad federal competente, sigan permitiendo transacciones con operadores no autorizados, y para quien difunda publicidad de casas de apuestas ilegales.
Nuestra lectura. El aumento es escalonado justamente para que quepa en la planificación, y ahí es donde muchos operadores van a fallar: los modelos de negocio construidos sobre el 12% deben rehacerse ahora, no en 2028. También esperamos contratos más exigentes con medios de pago y socios de medios, porque la responsabilidad solidaria convierte al proveedor en un fiscal indirecto de la regularidad del operador.
2. Las advertencias estandarizadas cambian la pieza creativa
El hecho. La Ordenanza SPA/MF n.º 1.964, de 3 de julio de 2026, publicada en el Diario Oficial de la Unión el 10 de julio, estandarizó las advertencias obligatorias en la publicidad de apuestas de cuota fija, con eficacia desde el 17 de julio de 2026. Los tres mensajes admitidos comienzan con Ministério da Fazenda adverte (el Ministerio de Hacienda advierte) y se completan con: apostar puede causar dependencia; apostar hace perder dinero; o apostar no es inversión. La advertencia debe ser horizontal, clara, legible y ocupar como mínimo el 10% del largo o tamaño del anuncio.
Nuestra lectura. En formatos cortos, como stories, banners de medios programáticos e inserciones en transmisiones deportivas, reservar el 10% del espacio para la advertencia altera toda la pieza. La tendencia es que los equipos de marketing diseñen la pieza a partir de la advertencia, y no al revés, y que el área jurídica entre en el flujo antes de la producción, no en la víspera de la difusión.
3. La autorregulación y la cadena de difusión se endurecen
El hecho. El 27 de agosto de 2026, el CONAR, consejo brasileño de autorregulación publicitaria, aprobó la actualización del Anexo X del Código Brasileño de Autorregulación Publicitaria, vigente 30 días después de su publicación. El texto restringe la participación en anuncios a personas que sean y aparenten ser mayores de 21 años, prohíbe contenidos con atractivo para niños y adolescentes, en especial animales humanizados, da mayor destaque a las advertencias e incentiva sistemas de seguimiento regular de anuncios y un programa de acreditación de influencers y afiliados. El CONAR informa haber abierto más de 160 procedimientos relacionados con publicidad de apuestas. En paralelo, la Ordenanza Interministerial MF/SECOM/MJSP n.º 73, de 10 de julio de 2026, amplió los deberes de todos los involucrados en la difusión, desde agencias hasta influencers y plataformas: quien difunde el anuncio debe verificar previamente que el operador está autorizado, está prohibido divulgar marcas, aplicaciones y perfiles de plataformas no autorizadas, y los órganos de defensa del consumidor, como la Senacon, pueden actuar contra operadores y agentes de la cadena.
Nuestra lectura. El riesgo publicitario dejó de ser solo del operador. Agencias, medios, plataformas e influencers tienden a exigir prueba de autorización, cláusulas de cumplimiento y aprobación previa de piezas, lo que debería reducir la informalidad de los programas de afiliados. Quien mantiene una base amplia de afiliados sin contrato, sin monitoreo y sin rastro de evidencias concentra hoy la mayor exposición del sector.
4. La fiscalización contra el mercado ilegal gana escala
El hecho. Datos de la Secretaría de Premios y Apuestas obtenidos mediante la Ley de Acceso a la Información y divulgados el 11 de septiembre de 2026 indican 66.482 dominios de sitios ilegales bloqueados entre el 15 de enero de 2025 y el 2 de septiembre de 2026, 1.511 perfiles retirados de redes sociales entre enero de 2025 y agosto de 2026 y cerca de R$ 18 millones en multas aplicadas, con 103 procedimientos administrativos sancionadores en trámite o archivados.
Nuestra lectura. El bloqueo de sitios ilegales es una buena noticia para quien invirtió en la autorización, pero la misma estructura de fiscalización también mira a los operadores autorizados. Los procedimientos sancionadores muestran que la SPA ya tiene procedimiento, precedentes y capacidad de decisión. Para el operador autorizado, la pregunta de 2026 no es si será fiscalizado, sino si puede demostrar, con documentos, que sus políticas funcionan.
5. El mercado se consolida
El hecho. Según un reportaje publicado en junio de 2026 por el portal BNLData, con base en datos de mercado y de una asociación del sector, Brasil tenía 187 marcas con licencia, y diez empresas concentraban más del 67% de la cuota de mercado; el mismo reportaje registró tres notificaciones de operaciones de concentración del sector recibidas por el Cade, la autoridad brasileña de defensa de la competencia. Datos del Ministerio de Hacienda divulgados por el mismo portal en julio de 2026 señalan apenas seis solicitudes de autorización en el primer semestre del año, una caída del 97% frente a las 227 solicitudes del segundo semestre de 2024, con 85 empresas autorizadas a operar.
Nuestra lectura. Con pocas entradas nuevas y costos fijos altos, el camino natural es la compra, la fusión y la venta de marcas y de estructuras ya autorizadas. En estas operaciones, la due diligence regulatoria se vuelve el centro de la negociación: historial de sanciones, cumplimiento publicitario, contratos de afiliados, PLD/FT y situación fiscal pesan en el precio y en las garantías. Las operaciones de concentración pueden además exigir notificación al Cade, lo que debe entrar en el cronograma del negocio.
Qué hacer en los próximos meses
- Rehacer el modelo de margen con la curva de 13%, 14% y 15% sobre el GGR hasta 2028.
- Auditar las piezas en circulación a la luz de las advertencias exigidas desde el 17 de julio de 2026 y de la actualización del Anexo X.
- Revisar contratos con afiliados, agencias, medios y proveedores de pago, con cláusulas de cumplimiento y derecho de auditoría.
- Organizar la evidencia de funcionamiento de las políticas de PLD/FT, KYC y juego responsable, pensando en un eventual procedimiento sancionador.
- Para quien evalúa comprar, vender o asociarse, preparar la documentación regulatoria antes de abrir la sala de datos.
Cómo puede ayudar el despacho
Oliveira & Jacobovitz acompaña el sector de apuestas en los frentes regulatorio, tributario, contractual y publicitario. Apoyamos a operadores, agencias, afiliados e inversores en la lectura de las nuevas normas, en la revisión de campañas y contratos, en la preparación para la fiscalización, en la defensa en procedimientos administrativos sancionadores y en la due diligence de operaciones de compraventa en el sector. Cada caso se analiza de forma individual, sin promesa de resultado, con foco en reducir la exposición y sostener la operación en el tiempo.
